普利特拟10.7亿并购整合产业链 五家标的去年净利合计242

净利润连续两年下降,布里奇特(002324.sz)计划实施外资并购,整合产业链,拓展业务空间。

根据交易计划,拆分计划收购5家公司(以下简称“启东金美”)100%的股份,包括启东金美化工有限公司(以下简称“启东金美”)、福建盛迪科技有限公司(以下简称“福建盛迪”)、杭州盛迪进出口有限公司(以下简称“盛迪进出口”)、宁波保税区迪凯贸易有限公司(以下简称“宁波迪凯”)、杭州信阳精细化工有限公司(以下简称“信阳精细”)等

上述五家公司共同组建了一个企业集团,为高分子材料提供抗老化化学添加剂的产品和服务。其主要业务与布丽奇特形成了上下游关系。

然而,《长江商报》的记者指出,目标公司的盈利能力并不稳定,五家公司的业绩也不均衡。

财务数据显示,去年五家公司实现营业总收入3.69亿元,同比下降21.9%。母亲净利润为2422.7万元,同比下降51.9%。

其中,信阳精细去年净利润达到1477.3万元,是五大公司中去年净利润实现两倍增长的唯一公司。然而,福建德胜刚刚成立两年,尚未产生收入。它仍处于赤字状态。盛迪进出口和宁波迪凯去年的净利润不到100万元。

在这种情况下,本次交易中标公司临时获得交易对价10.7亿元,溢价达到179.4%。

同时,交易对手已做出履约承诺,未来三年扣除非净利润不少于3.2亿元人民币。

计划以10.7亿元收购5家公司的100%股权。

9月15日晚,斯普利特披露了重组计划。公司计划通过发行股票和支付现金购买启东金美、福建盛迪、盛迪进出口、宁波迪凯100%的股权。它计划通过支付现金购买信阳精细100%的股权。根据目标公司的估值,经各方协商,目标资产的交易价格暂定为10.7亿元。

比较五家目标公司和布里奇特2018年的财务数据,去年目标资产的相应营业收入为4.87亿元,占上市公司的12.78%。本次交易总值10.7亿元,分别占期末上市公司总资产和母公司净资产的27.31%和45.96%。因此,这一交易预计不会构成重大资产重组。

本次交易完成前,交易对手不是上市公司的关联方。本次交易完成后,预计潘兴平和王莹直接和间接持有的上市公司股份总额将超过5%,因此本次交易预计构成关联交易。

此外,本次交易完成后,周闻将直接持有上市公司47.06%的股份(不考虑支持性融资),并仍是上市公司的实际控制人。

然而,《长江商报》记者注意到,目前有计划减少普利策实际控制人周闻和部分董事、监事持有的股份数量。

根据交易计划,上市公司控股股东周闻及其控制下的上海彭懿,因引入战略投资者需求,拟从上市公司通过本次交易的第一份董事会决议公告之日起,至本次资产重组完成之日止减持股份,募集资金投资布丽奇特新材料产业园等个人资本需求。

其中,周闻计划将首次公开发行前发行的股票数量减少至不超过5281.57万股,占公司总股本的10%。周闻计划将二级市场持股数量减少至不超过1466.3万股,占公司总股本的2.78%。上海彭懿计划将其在二级市场的持股减少至不超过10,627,800股,占公司总股本的2.01%。

不仅如此,斯普利特董事、副总经理吴州和李红还计划因个人资本需求等原因,减持公司股份不超过143.6万股和19.54万股,分别占公司股本总额的0.27%和0.04%。

值得一提的是,今年3月,周闻曾计划减持不超过公司总股本6%的股份。目前,削减计划已经执行了一半。周闻尚未减持公司股份。

目标公司的盈利能力参差不齐。

根据交易计划,启东金美、福建德胜、德胜进出口、宁波德凯、信阳精细均为潘兴平、王莹实际控制下的公司,共同组成企业集团,为高分子材料提供抗老化化学品的产品和服务。目标公司在紫外线吸收剂的技术开发和生产管理方面积累了丰富的经验和人才,已发展成为国内紫外线吸收剂的领先企业集团。

布里奇特表示,上市公司主要从事新型高分子材料及其复合材料的研发、生产、销售和服务。然而,目标公司的主要业务是为高分子材料提供抗老化化学添加剂产品和服务。双方属于上下游关系,业务相关性高。双方将能够分享和补充各自的有利资源。

上述五家目标公司模拟并购后未经审计的财务数据显示,2017年至2019年上半年,目标公司实现营业收入总额4.73亿元、3.69亿元和1.69亿元,归属于其母公司的净利润分别为5041.7万元、2422.7万元和1607.2万元。其中,目标公司去年营业收入和净利润同比分别下降21.9%和51.9%,业绩波动较大。

长江商报记者注意到,五家目标公司的盈利能力也不均衡。

具体而言,报告期内,启东金美实现营业收入分别为2.5亿元、2.14亿元和2.26亿元,母公司净利润分别为3930.09万元、1004.54万元和1055.17万元。福建盛迪刚刚成立两年,尚未产生收入。其母公司净利润分别为-452,200元,-197万元,-284.3万元。

盛迪进出口业务营业收入分别为2.4亿元、1.37亿元和6937.8万元,母亲净利润分别为-22.7万元、85.36万元和94.64万元。宁波迪凯的营业收入分别为1175.58万元、959.6万元和732.3万元,其母公司净利润分别为86.69万元、51.87万元和52.69万元。

此外,信阳精细是这五家公司中唯一一家净收入去年翻了一番的公司。报告期内,信阳精细实现营业收入分别为1.3亿元、1.45亿元和5874.65亿元,母公司净利润分别为1009.51万元、1477.32万元和697.55万元。

截至2019年6月底,目标公司资产总额为5.18亿元,负债总额为1.35亿元,所有者权益总额为3.83亿元。

虽然本次交易相关的审计和评估目前尚未完成,但本次交易中五家目标公司的交易总价暂定为10.7亿元,较净资产溢价6.87亿元,溢价率为179.4%。

同时,交易对手已做出履约承诺,从2020年至2021年,信阳精细、启东金美、福建德胜、德胜进出口、宁波德凯将分别实现不低于8000万元、1.1亿元和1.3亿元的净非营利扣减,累计总额不低于3.2亿元。

值得注意的是,近年来,在上游化工原料价格大幅上涨和汽车生产销售下降趋势的双重影响下,斯普利特连续两年半业绩下滑。

2016年至2018年,布里奇特实现营业收入分别为31.58亿元、33.97亿元和36.66亿元,同比增长13.29%、7.59%和7.89%。净利润分别为2.78亿元、1.74亿元和7200万元,同比分别增长6.74%、37.31%和58.49%。

日前,该公司披露的半年度报告显示,今年上半年,布里奇特实现营业收入16.52亿元,同比下降6.65%。净利润5979.4万元,同比下降32.1%。

布里奇特表示,该公司上半年综合毛利率为19.21%,与去年同期相比保持稳定,但与2018年下半年相比上升了5.01个百分点,公司整体盈利状况有了显著改善。

(编辑:赵金波)

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